容易钱已赚完?大摩、高盛一致增持现金

2018-05-17 07:00:10 来源:滚动新闻网

         上个10年躺着赚钱,下个10年恐怕没那么轻松了!经济周期转变、美联储收紧货币政策令大摩、高盛转而看淡股市前景…… 来源:Wind金融终端APP MarketWatch最新消息显示,华尔街知名投行——摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师表示,上一个十年里,在美国股市里挣钱极其容易。

        然而,在接下来的十年里,你可能很难再那么轻松地赚到钱了。

         近几个月来,市场投资回报的前景急剧恶化。

        这让分析师和投资者们越来越相信,金融巍

        ⒑笥吹穆づJ锌赡芗唇战幔词共宦砩辖崾部赡芩孀攀奔浣ソハ恕

        已有更多投资人认为,经济已到了周期的最后阶段,未来几年,衰退已在广泛预期之中。

        这种种情况塑造出的股市环境,可能与近几年的一路长红,形成强烈对比。

         不谋而合:大摩、高盛加码持有现金 2018年以来,过去几年所见的种种利多已渐消退,摩根士丹利分析师在名为 容易钱,已赚完(The End of Easy)的报告中写道,经济成长减缓,通货膨胀上升,加上紧缩政策,让我们对大多风险性资产年度报酬率的预估,已低于市场预期。

        九年来,市稠现一直优于经济,但现在由于政策开始紧缩,我们认为相反的情况即将出现。

         摩根士丹利已将全球股市的评级调降至观望,并预期股市交易将限于狭幅之内,未来12个月上行空间将有限。

        该银行并加码持有现金。

         这一观点与高盛( Goldman Sachs )不谋而合,上周高盛对股票资产的看法进行了短期调整,之后增加了现金敞口。

         高盛股票策略师克里斯蒂安-穆勒-格里斯曼(Christian Mueller-Glissmann)表示,对现金看多是为了降低风险。

        尽管波动性从年初以来的高点回落,但随着增长、通胀加剧和政策不确定性仍在上升,市场短期的信心水平仍较低。

         2018年,股票和债券都在苦苦挣扎。

        道琼斯工业平均指数从1月份的历史高点下跌了7.2%,而标准普尔500指数下跌了5.6%。

        这两个指数目前处于自金融巍

        ⒁岳吹髡渥畛さ慕锥巍

         另外,10年期美国国债收益率从年初的2.38%上升到目前的3.07%,不断挑战4年高位。

        随着美联储将在未来一年不断提高利率,预计收益率将继续上升。

        这种动态可能会导致投资者抛售政府债券,推高利率,预期未来会有更丰富的票息。

        

         看淡股市前景,美联储成罪魁祸首。

         由于消费者支出创五年低点,第一季美国国内生产总值同比增长了2.3%,低于前三季的3%平均成长年率。

        尽管成长减缓并不等同紧缩,但该数据仍让人担忧,全球同步成长的期间可能已近尾声。

        根据美银美林公司于4月进行的调查结果显示,仅有5%的基金经理人预期未来12个月,全球成长将会加速,相形之下,今年初,该比例约达 40%。

        

         造成摩根士丹利对股票市场态度平淡的一个主要原因是和美国中央银行(U.S. central bank)发布的政策有关。

        投资人已更加认为,央行政策才是最主要的风险因素。

        尤其美联储正逐步取消宽松货币政策。

        美联储近来正以两种方式,逐步改变货币政策:分别为升息与缩减资产负债表。

        而低利率与美联储购债计划,被视为是过去十年,股市大幅上涨的主要推手。

        这两项因素一旦取消,未来几年,股市恐难免走低。

         这些周期性和结构性的不利因素对股票市场相当于两面夹击。

        利率上调和经济周期上可能发生的变化,加大了股票市场出现拐点的风险,这意味着战略上低迷的投资回报。

        摩根士丹利报告中写道。

        今年初,该银行亦表示,预期未来报酬率将落至11低点,或是金融巍

        耙岳吹淖畹退健

         Convoy Investments联合创始人Howard Wang表示,美联储日益膨胀的资产负债表,是过去十年推升资产价格的基本面推手。

        

         他指出,如上图所示,将美国货币供应量的增长与所有资产的长期回报进行比较,包括股票、债券、房地产和黄金。

        相信未来缩减货币供给的趋势将会持续一段时间,这项调整对较健康的市场与经济而言,是一种痛苦却必要的过程。

        返回搜狐,查看更多 责任编辑:

文章转载自:http://business.sohu.com/20180517/n537890563.shtml

版权归原作者享有,如果侵犯了您的权益,请联系本站删除。感谢您的支持理解!

猜你喜欢:

相关文章

声明:本网部分信息转载于其他网站,如稿件涉及版权等问题,请联系我们!

看新闻 新闻快报 古诗文网 品味范 时尚搭配 股市资讯